El ritmo del empleo en Estados Unidos podría moderarse en los próximos meses, en un escenario que combina menor crecimiento de la fuerza laboral y mayor productividad. Así lo señaló el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, al abordar un debate que también analiza la Reserva Federal.
Hassett explicó que el mercado laboral enfrenta circunstancias atípicas. Mientras la economía mantiene un crecimiento sólido del Producto Interno Bruto, el número de trabajadores disponibles disminuye y la productividad aumenta. Esta combinación, afirmó, puede generar cifras mensuales de empleo más bajas sin que ello implique necesariamente una desaceleración económica profunda.
Además, los datos recientes muestran un cambio relevante. El crecimiento promedio de nóminas en noviembre y diciembre fue de 53,000 puestos mensuales, muy por debajo del promedio de 183,000 empleos por mes registrado en la década previa a la pandemia. En contraste, durante los años de mayor dinamismo tras la crisis sanitaria, el mercado laboral reportó expansiones más robustas.
Factores que influyen en el empleo en Estados Unidos
Por otro lado, Hassett atribuyó parte de la moderación a la reducción en la oferta de trabajadores. Señaló que cambios en la política migratoria han influido en la disponibilidad de mano de obra, lo que complica la lectura tradicional sobre la salud del mercado laboral.
Asimismo, destacó que el aumento de la productividad permite que cada trabajador produzca más, lo que sostiene el crecimiento económico aun cuando las ganancias mensuales de empleo resultan menores. En su opinión, no debe generarse alarma ante cifras inferiores a las acostumbradas si el PIB mantiene un desempeño firme.
De igual manera, la Reserva Federal ha reconocido el carácter inusual del momento actual. Su presidente señaló recientemente que tanto la demanda como la oferta de trabajadores muestran señales de ajuste, lo que obliga a evaluar con cautela los próximos movimientos en política monetaria.
En consecuencia, analistas anticipan que el Departamento de Trabajo podría reportar un aumento moderado en las nóminas no agrícolas en el próximo informe. El comportamiento del empleo seguirá siendo determinante para las decisiones del banco central y para la confianza de trabajadores y empleadores en Estados Unidos.
